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创新!大商所基差交易平台即将上线!对交易者

时间:2019-10-01 11:27来源:未知 作者:admin 点击:
原标题:创新!大商所基差交易平台即将上线!对交易者有何影响?又有哪些形式的创新?快来跟我们一起了解下吧! 9月23日,大商所发布了关于大连商品交易所基差交易平台上线试运

  原标题:创新!大商所基差交易平台即将上线!对交易者有何影响?又有哪些形式的创新?快来跟我们一起了解下吧!

  9月23日,大商所发布了关于大连商品交易所基差交易平台上线试运行的通知,通知称为满足产业企业参与期货市场的个性化需求,促进期货定价功能发挥,推广以“期货价格+基差”定价的现货贸易,提升期货市场服务实体经济的水平,发布基差交易平台相关管理办法,与此同时大连商品交易所基差交易平台将于2019年9月25日正式上线。

  大商所这一举措,将结束原本基差贸易“野蛮生长”的状态,进一步打破现货定价中“一口价”模式,推动实体产业更快进入基差定价时代。

  那么,大商所推出的这一平台将如何运行?对交易者有何影响?又有哪些形式的创新?快来跟我们一起了解下吧!

  首先,基差交易的时间为每个交易日的 9:00-15:00,交易日历与期货交易一致。

  本次首先推出四个基差交易品种,分别为以大商所铁矿石(I)、聚乙烯(L)、聚氯乙烯(PVC)、聚丙烯(PP)期货合约为定价基础的各类商品。

  大商所基差交易平台暂免收取基差交易手续费,而交易商可以凭交易账户及密码登入平台进行交易。

  在期货市场上,“基差”被用来描述期货价格与现货价格的关系,是某一特定商品于某一特定的时间和地点的现货价格与期货价格之差。基差=现货价格-期货价格,也就是我们经常所说的“升贴水”。

  基差贸易是指以某月份的期货价格为计价基础,以期货价格加上双方协商同意的基差来确定商品价格的交易方式。目前,在国内外大宗商品贸易中,基差定价逐渐成为主流,大部分基差贸易都是和期货套期保值交易结合在一起进行的。

  在目前的市场格局下,基差贸易对于以追求连续稳定生产、谋求合理加工利润和贸易利润为目的现货企业来说是最好的选择。基差贸易既具备了基差一单一议的灵活性,又以期货价格为定价基础,定价更加透明、公开、公允。此外,基差贸易还给贸易双方提供了更便利的套期保值机会,帮助参与主体更好地把控价格波动风险,点价方还能通过灵活选择点价时机来进一步降低成本。因此,期现货相结合的基差贸易逐渐成为未来贸易的发展方向。

  以2018年6月份一笔铁矿石基差贸易为例,卖方A企业与买方B企业,两家为长期合作关系,一直有贸易往来。双方于2018年6月7日签订分四个批次点价的共计20万吨的PB粉、巴粗粉基差贸易合同。

  在这一过程中,买方可以随时择机在期货盘中点价,而卖方则将点价结果在盘中进行套期保值锁定风险。A企业通过期现操作盈利34万元;B企业则通过基差贸易节约采购成本约243.4万元。通过此次铁矿石基差贸易试点,钢铁企业将原料端的绝对价格风险转化为基差的相对价格风险,从资金运用、采购模式、提货周期等方面大大提高了企业经营的灵活性,同时达到了节约成本和保证盈利的目标。

  大商所基差贸易平台是现存基差贸易渠道的有益补充,主要以更加公开透明的定价方式服务于基差贸易。传统的线下基差贸易模式,在点价周期、货品替代、交割地区差异三个方面有一定的局限性。此外,受地域限制,一些地区基差贸易存在信息不对称等问题,这都影响了基差贸易的进一步推广。

  基差交易平台上会在每个交易日发布交易行情,包括但不限于品种、品级、交货地(仓库)、基准合约、基差报价、即时一口价、买卖方向、交易数量(吨)、品级说明、最后点价日、最后交收日等信息。

  由交易商一对一双边开展,交易达成后如双方协商一致,基差贸易合同可以转让,最终以转让、回购或实物交收的方式进行了结。平台聚焦个性化现货交易需求,交易商可以结合自身生产经营实际,通过基差贸易合同自定义交易要素;可以选择协商或挂牌两种交易方式;既可以线下自行结算,也可以委托平台结算,提升了交易的灵活性和自由度。

  平台采用交易商认证制度,交易商从行业影响力大、实力雄厚、资源丰富的现货企业和期货公司风险管理公司中选择并限制数量,信用状况是交易商筛选评审过程中的重要因素。

  本次将上市铁矿石、聚乙烯、聚氯乙烯、聚丙烯四个商品期货品种,未来会根据市场需求论证推出其他品种,扩大平台服务范围。

  和期货一样,基差交易实行履约保证金制度。履约保证金用于担保基差交易的履行。如一方违反合同约定,另一方有权以履约保证金弥补相应损失。履约保证金包括交易保证金和追加保证金。

  交易保证金由平台按照交易商设定的交易保证金率计算收取,交易保证金首先以交易商之间互认的信用额度充抵,信用额度不足的部分,以货币资金支付。

  ■ 本文内容整理自:券商中国、大连商品交易所、知乎等平台,内容整理未经授权,如有侵权请联系微信号ydqhclub删除。返回搜狐,查看更多

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